[obm-l] UTILIDADE ESPERADA!

[jorgeluis@xxxxxxxxxxxxx]

Turma! A base conceitual do uso do desvio-padrão (ou variância) como uma medida
de risco está relacionada com a teoria da função utilidade. Utilidade esperada
é um conceito desenvolvido por Daniel Bernoulli, famoso matemático suíço nos
anos 1700, para explicar o "Paradoxo de S. Petersburgo". Bernoulli notou que um
determinado jogo com moedas levava a um retorno esperado infinito, mas os
participantes estavam dispostos a pagar somente uma modesta quantia para
continuar jogando. Ele resolveu o paradoxo ao notar que os participantes não
atribuíam o mesmo valor para cada unidade monetária do retorno. Grandes
retornos, resultando em maiores acumulações de riqueza, eram apreciados cada
vez menos, isto é, os jogadores apresentam uma utilidade marginal decrescente à
medida que o retorno cresce. A função especial que atribui um valor a cada
nível de retorno é identificada como a função de utilidade do investidor. Von
Neumann e Morgenstern aplicaram esta abordagem à teoria do investimento em
1944.

A propósito, como você deveria alocar seu tempo entre as questões de uma prova?
Você deveria gastar mais tempo nas perguntas que valem mais pontos?



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